Tỉ lệ lợi ích-chi phí (BCR) là gì? Công thức tính và ví dụ minh họa

Là một giáo sư am hiểu kiến thức uyên thâm, tôi xin được giải thích tỉ lệ lợi ích-chi phí, một khái niệm quan trọng trong lĩnh vực kinh tế.

Tỉ lệ lợi ích-chi phí (Benefit-cost ratio), viết tắt là BCR, là một chỉ số được sử dụng trong phân tích lợi ích chi phí. BCR thể hiện mối quan hệ giữa chi phí bỏ ra và lợi ích thu về của một dự án đầu tư.

Nói một cách dễ hiểu, BCR cho biết chúng ta sẽ thu về bao nhiêu lợi ích trên mỗi đồng chi phí bỏ ra. BCR có thể được biểu thị bằng đơn vị tiền tệ hoặc dưới dạng định tính.

Đặc điểm của tỉ lệ lợi ích-chi phí

Ứng dụng trong ngân sách vốn

Tỉ lệ BCR được sử dụng phổ biến trong ngân sách vốn, giúp doanh nghiệp phân tích giá trị tổng thể của một dự án đầu tư mới.

Tuy nhiên, việc xác định chính xác BCR cho các dự án lớn là một thách thức do có nhiều yếu tố bất định và giả định cần được xem xét. Chính vì vậy, một dự án thường có nhiều mức BCR tiềm năng khác nhau.

Hạn chế của BCR

BCR không thể cho biết chính xác giá trị kinh tế được tạo ra từ dự án là bao nhiêu. Do đó, BCR thường được sử dụng để phác thảo sơ bộ về tiềm năng của dự án và khả năng tỉ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) vượt qua tỉ lệ chiết khấu. Tỉ lệ chiết khấu ở đây chính là chi phí sử dụng vốn bình quân của doanh nghiệp (WACC).

Công thức tính tỉ lệ lợi ích-chi phí

Để tính BCR, chúng ta sử dụng công thức đơn giản sau:

BCR = Tổng lợi ích tiền mặt dự kiến / Tổng chi phí tiền mặt dự kiến

Ý nghĩa của các mức BCR

BCR > 1.0: Dự án được dự đoán sẽ mang lại giá trị hiện tại ròng (NPV) dương và IRR cao hơn tỉ lệ chiết khấu. Điều này cho thấy dự án có lợi và nên được xem xét đầu tư.
BCR = 1.0: Lợi nhuận dự kiến từ dự án bằng với chi phí bỏ ra.
BCR < 1.0: Chi phí dự án lớn hơn lợi ích thu về, dự án không khả thi và không nên được thực hiện.

Ví dụ minh họa về cách sử dụng BCR

Công ty X đang xem xét cải tạo tòa nhà văn phòng để cho thuê trong 3 năm tới. Công ty dự kiến chi 1 tỷ đồng để thuê thiết bị cải tạo. Tỉ lệ lạm phát là 5% và việc cải tạo dự kiến sẽ tăng lợi nhuận hàng năm của công ty thêm 2 tỷ đồng.

Phân tích:

NPV của chi phí thuê thiết bị là 1 tỷ đồng (vì đây là chi phí ban đầu).
NPV của lợi ích dự kiến được tính như sau:
[2 tỷ/(1+0.05)^1] + [2 tỷ/(1+0.05)^2] + [2 tỷ/(1+0.05)^3] = 5.44 tỷ đồng

Tính toán BCR:

BCR = 5.44 tỷ đồng / 1 tỷ đồng = 5.44

Kết luận:

Với BCR = 5.44, dự án cải tạo tòa nhà văn phòng mang lại lợi ích cao hơn chi phí bỏ ra, dự án khả thi và công ty nên xem xét đầu tư.

Lưu ý khi sử dụng BCR

Mặc dù BCR là một công cụ hữu ích, nhưng nhà đầu tư cần lưu ý:

BCR chỉ là một trong nhiều yếu tố cần xem xét khi đưa ra quyết định đầu tư.
Cần phân tích kỹ lưỡng các giả định và yếu tố bất định khi tính toán BCR.

Kết luận

Hy vọng bài viết đã giúp bạn đọc hiểu rõ hơn về tỉ lệ lợi ích-chi phí (BCR). Việc nắm vững khái niệm và cách tính BCR sẽ hỗ trợ nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả.

Nguồn: https://truongxaydunghcm.edu.vn/